BEAT实时心脏监测仪器财源广进

11/18 02:46 EST


今年对于Cardio-Net(代號:BEAT) 来说是个好年头，尤其是一份丰盛的万圣节业务订单，是一份来自政府的心脏监控最总设备业务订单。去年10月30日，公司为美国医疗保险制度建立了一套全国医疗设备退还，每件成本为1,450美元的产品将可以退还得到1,123美元。公司的总裁兼CEO Arie Cohen表示，此项新制度将令一切显得极为容易。“主要是向目前没有CardioNet System的商业付款人提供准确确认，并为内科医生提供简单而稳定的退还设备环境。我们相信大多数的内科医生将使用我们的商业付款制度，并为未来的业务增长构筑稳定基础。”

对于既拥有新型技术，又比同行价格高的CardioNet来说，CardioNet的旗舰设备产品主要是Mobile Cardiac Output Telemetry系统，简称为MCOT。这是一项主要使用于监测和确诊心律失常的仪器。病人通过挂在脖子上的小型传感器来监测心脏跳动频率。这种仪器既可以穿在衣服里面，又可以随身携带，仪器的传感红外线将传输到公司的监控站，在那里，医学专家将对此进行跟踪监测。这种实时的跟踪监测有别于以往的仪器。目前多数医生使用的是Holter监测仪，只能够连续使用24到48小时。CardioNet表示这种旧产品对于心脏病患者突发或是实时监测是远远不够用。

公司自行研发的仪器显示，约有17%的心律失常患者是无临床症状的，这就意味着患者并不能意识到自己患有的病症。分析师表示：“可能有的病人之时觉得喘不过气来，并不知道自己已经身患疾病继续治疗。”但是心律失常可不是什么小病，每年的患者数量达到750,000人次，约有50万人死去。多数的心律失常是由心房颤动造成的，主要由中风引发。作为主攻健康保健业务的企业。CardioNet去年进行了一项300人次的调查，MCOT系统从中诊断出23%的人患有这种疾病。因此公司打出了3X口号，即三次诊断结果速记法。MCOT系统成本远高于同行的其它产品，几乎是其它产品的六倍之多。但是公司表示他们的产品是物超所值的。

自从03年公司推出此项系统以来，医生已经在超过130K名病人身上使用了此项系统。约有180名商业付款人开始应用此项系统，覆盖了1.77亿人次，约占目前市场的72% 。所有付款都是通过在线进行的。公司于今年三月份上市，到目前为止仅有两个季度的营收报告，但都是盈利的。三季度每股收益比上涨了38%至0.11美元；销售额攀升了52%至3120万美元。Thomson Reuters分析师预期这种利好状态将明年仍将继续保持。预计明年每股收益将攀升132%至0.86美元，销售额将上涨37%至1.636亿美元。

收购交易对于公司来说也是规模增长不可或缺的战略。通过持续性的PDSHeart整合赢得规模效益。去年的一项收购交易令公司扩大了地理覆盖面，并令销售额翻了双倍。本季度的电话会议上，公司CEO表示客户仍然覆盖了MCOT业绩的4% 。分析师表示，公司主要竞争对手是Raytel，以及LifeWatch。

BLUD自动化血液监测仪无人匹敌

11/19 02:27 EST


今天我们说说市场垄断。假设一位不幸遭遇车祸的病人急需器官移植，或是贫血症的糖尿病患者急需同样血型，一旦输入血型不配对将造成严重医疗事故。Immucor(代號:BLUD) 就在这个行业处于垄断地位，公司生产并制造自动化的、能够提供精准血液分析的仪器和化学品。上个月，公司发布了自1982年成立以来最好的季报，业绩预案高于预期。公司预测09年一季度每股收益将达到0.28美元，高于共识0.05美元。本季度销售额同比上涨了15%至7320万美元。目前公司拥有 8900万美元自有现金。

在基本面方面，公司可谓是以尖端技术独占鳌头，一览众山小，行业界几乎无人匹敌。公司的产品无论在什么样的经济环境下都能够获得利润。分析师表示：“你很难在行业内再找到基本面这么优秀的公司了。”公司主要服务的客户是医院、血库和诊所实验室。Galileo和Echo系统是公司最卖座的热门产品。 Galileo主要适用于大规模的医学活动中，而Echo则使用于小型医学活动，因为Echo更加小巧和快速，极受中小型医院的青睐。公司还出售 Capture Workstation，这是一种自动化半导体手动输血测试仪。公司制造并出售此种仪器相关的试剂和药品，以及区分血液型号和组成的化学试剂。

这些拳头产品是公司业务增长的摇钱树。对于公司的产品来说，全球市场商机无限，预计总市值将达到10亿美元。公司面向自动化操作的转变是拓展全球市场的重要战略步骤。公司于1985年上市，在美国市场拥有70%的业务，其余则散布全球各地。公司主要的竞争对手是OrthoClinical Diagnostics，这是Johnson&Johnson(代號:JNJ)旗下的一个部门。分析师表示：“目前的市场是由这两家巨头操控的。”但是两家公司的技术大相径庭。两家公司都提供分析仪器和配对试剂，但是最大的不同点在于，检测的速度和容量。

分析师表示：“Immucor的仪器总是能够领先于OrthoClinical Diagnostics，主要由于公司的系统优越于后者。”因此，行业内无人匹敌的优越性意味着创新速度放缓，分析师表示，是自动化操作的核心产品使得公司拥有行业领先的地位，现在公司应当专注于研发的投入。第四杜宇公司来说，开发硬件的成本仍然是较大的障碍。并且目前的市场尚不足以吸收非常新颖的产品，市场空间有限，仅为6亿美元。“这么小的市场空间尚不足以吸引较大的市场制造商。”

公司最重要的竞争来自医院和进行血液测试的机构，主要通过旧的途径：将血液样本送到实验室进行手动式检测。目前美国约有75%的输血检验是通过手动实现的，这种现象已经存在很长时间了。分析师表示：“一旦有人出了一个错误，结果将不堪设想。”同时这种测试方法还存在价格昂贵的弊端，因为技术师的薪水要求是很高的。因此随着技术师年龄增大，此行业亟待自动化仪器来取代人工测试。公司推出的自动化实验仪器的确是一鸣惊人。分析师表示，在美国，每年有1400 万名数输血病人需要进行血液检测。而输血引发的医疗事故每年也是直线上升。因此市场对于精确的自动化血液检测仪器的需求量极大。

Thomson Reuters分析师预期公司09年每股收益将由1美元降至0.98美元，主要由于公司今年进行了收购交易。今年八月公司斥资1.17亿美元收购了 BioArray。公司主席Edward Gallup表示此项收购交易将促进公司今年每股收益增长0.17-0.18美元。BioArray还为公司带来了新颖尖端的医学技术：输血分子诊断技术。Edward Gallup表示：“我们信相信此项收购将使公司机身世界领先的输血预期制造商行列。”目前公司股价接近25美元，12月内销售达到2.71亿美元，五年内利润增长率为53% 。

Investor's Business Daily
Medical Products Maker's Blood-Testing Tools Dominate The Field
Wednesday November 19, 8:10 pm ET
Peter Benesh

Talk about a captive market. Say you're an accident victim or a transplant patient or an anemic diabetic, and you need a blood transfusion.

You want the right blood type, no ifs, ands or buts. A mismatch can be deadly.

Immucor (NasdaqGS:BLUD - News) makes machines and chemicals for automated, accurate analysis of blood for type and antibodies. Last month, the company reported its best quarter since it was founded in 1982.

It blasted past analysts' expectations, says David Turkaly, an analyst at Susquehanna Financial Group, which owns Immucor shares.

The company delivered earnings of 28 cents per share in its 2009 first quarter. That beat consensus views by 5 cents.

Sales rose 15% year over year to $73.2 million for the quarter. Immucor has $89 million in cash.

Company Fundamentals

Immucor has good technology and little competition, and its products will be needed no matter what the state of the economy, Turkaly says.

"It's tough to find companies with such good fundamentals," he said.

The firm's customers are hospitals, blood banks and clinical labs. The company's top-selling instruments are its Galileo and Echo systems.

Galileo is for high-volume use. The smaller and faster Echo is for lower volumes, as in small and midsize hospitals.

Immucor also sells the Capture Workstation, which semi-automates manual lab tests of pre-transfusion blood. It makes and sells the reagents required by its devices.

Reagents are chemicals that identify blood components. They're the razor blades in Immucor's business.

The global market opportunity for all Immucor's products could be as much as $1 billion, Turkaly says. The switch to automation will expand the market.

The firm went public in 1985. It gets 70% of its business from the U.S., while the rest of the world accounts for the remainder.

Its major competitor is Ortho Clinical Diagnostics, a unit of Johnson & Johnson (NYSE:JNJ - News). "It's essentially a duopoly," Turkaly said.

The two technologies are very different, says Joshua Zable, an analyst at Natixis Bleichroeder. Both companies supply the analytical equipment and matching reagents.

The big difference, Zable says, is speed and volume: "Immucor stands way above J&J with more advanced instruments with better throughput."

"You could argue," said Turkaly, "that both of Immucor's systems are better mousetraps than J&J's."

The absence of competition has meant less innovation in the automation of pre-transfusion blood, says Quintin Lai, an analyst at Robert W. Baird, which seeks Immucor's investment banking business.

Immucor has the leadership position because automation is its core business, and that's where it concentrates its R&D dollars, Lai says.

Major competition isn't likely, Zable says. That's because the cost of developing new hardware and reagents to penetrate an established duopoly is a high barrier.

And the market won't be big enough to attract a big firm with deep pockets, according to Lai. The entire world reagent market is just $600 million, "not big enough to attract a major diagnostic player," he said.

Immucor's most important competition comes from hospitals and agencies that still test blood the old-fashioned way: by sending blood samples to a lab where someone assesses each specimen by hand, one at a time.

About 75% of U.S. pre-transfusion blood testing is done manually, Turkaly says, and that takes a long time.

Human error is always a concern.

The risk is considerable, says Lai: "If you make a mistake, the result can be dramatic and sometimes fatal."

And it's expensive. Salaries are high for skilled people who can do the lab work and interpret the results, Lai says. Those with the skills are aging and leaving the work force, pushing blood banks to automate.

Using a machine that does the analysis automatically is a real cost-saver. A machine can do 20 samples in the time it takes a person to do one, Turkaly says.

Each year, more than four million Americans need blood transfusions, according to the American Association of Blood Banks. Blood banks collect 14 million pints of blood each year.

In the U.S., each unit is tested for type and for hepatitis B and C, HIV, human T-cell lymphotropic virus type 1 and syphilis.

The most common and deadliest risk associated with transfusion is hemolytic transfusion reaction, which can be caused by a mismatch in blood types. The reaction destroys red blood cells.

About one in 33,000 transfused units triggers this potentially deadly reaction. That's twice the rate of all the other possible infections from blood transfusions, according to the Food and Drug Administration.

Thomson Reuters analysts see Immucor's 2009 per-share earnings slipping to 98 cents from $1 in 2008. Immucor's fiscal year ends in May.

New Acquisition

The reason for the decline is a recent acquisition. Immucor paid $117 million for BioArray, closing the deal in August.

Edward Gallup, Immucor's chairman, said in an October conference call that the buy would mean dilution of 17 to 18 cents in the current fiscal year. The company did not respond to requests for an interview.

BioArray gives Immucor new technology: molecular diagnostics of pre-transfusion blood. "We believe this acquisition places Immucor on the leading edge of transfusion medicine," Gallup said on the call.

With the acquisition, Immucor got 100 issued or pending patents. BioArray will retain its name and remain in Warren, N.J.

Customers are loyal, says Lai: "Once they're entrenched, the switching cost is quite high."

One cloud on the horizon: Immucor is under investigation by the Federal Trade Commission over possible unfair competitive practices. The company says it is cooperating fully with regulators.

CRL药品检测外包堪称一流

11/20 02:58 EST

Charles River Laboratories(代號:CRL) 可谓是药物外包行业的弄潮儿，但是本月公司受到信贷危机影响，不得不削减运营开支。公司主要向生物科技和大型药物开发商提供潜伏期药物检测，近期已经大幅削减了08年业绩预测。公司表示，这是由于客户减少了在药物检测方面的开支，并将着重点转移至后期研究阶段。公司主要在药物开发的初期阶段进行一系列毒理学检测。在病人身上检测之前，有些药物往往需要进行毒性检测。这家位于马萨诸塞州的公司就是专门从事毒理学研究的专业机构，包括吸入性毒理学。公司还培育并出售能够用于试验的动物，诸如试验鼠等等。

公司CEO James Foster表示：“我们远比同行的竞争对手更早就在开发此行业的客户了。因此，我们拥有极为广阔的客户基础和药物制造商关系。”药品检测外包就是公司一大摇钱树的业务，分析师表示：“科学家总是很保守的，他们当然要求很高的检测费用，因此由技术娴熟的技术师是我们一大优势。”公司以及其竞争对手 Covance(代號:CVD)占据了毒理学检测外包市场的30%以上。近几年来，对于毒理学药品检测的市场需求越来越大，主要由于美国食品药品监督局（FDA）对于各大制药公司采取了更加严格的药物检测要求。

但是目前一些大型制药公司正在削减潜伏期药品检测程序，包括毒理学检测。小型的生物科技公司也受累于资金困难等问题，濒临破产。分析师表示：“作为一家制药公司，你宁愿削减一些早期药品检测程序，也不愿由于成本过高导致公司破产，即便这样做只是短期效益。”大型制药商受到行业竞争和专利技术期限的压力，必须增加生产在线的药物品种，因此很有可能对初期药物检测进行裁剪。但是就长期来看，分析师表示：“如果大型制药商解雇员工，降低内部基础建设，并通过增加药品种类提高营收，他们就得进行检测外包，这是必不可少的。”因此，这对于Charles River来说是一件好事。

同时，多数分析师都认为：“制药商需要的是不同的业务模式，因为单一的药物制造已经不能够满足企业整体运营，并且已经不再管用了。” Charles River就是专注于此的。公司能够提供高效、高速、成本低廉的服务这是许多大型制药商难以做到的。分析师表示未来大型制药商的发展趋势就是检测外包。 Charles River公司约有一半以上的营收来自潜伏期药物毒性检测，其余来自动物实验业务。公司能够提供足够的空间，以便同时进行多家大型制药商的药物检测，分析师表示，这是极为重要的优势，同时，多数的小型生物技术公司都没有足够的试验空间，因此必须依靠检测外包。

分析师预期到09年，毒性检测外包业务市场将增长35%至27亿美元，在未来五年内将翻双倍。在未来10到14年内将翻三倍。分析师表示，过去此种检测往往要客户等待六个月之久，但是现在已经高效快捷多了。Charles River已经在马萨诸塞州拓展了实验室数量，并将于今年十月在中国上海开设实验室。公司计划在07至09年将实验网点拓展至100万，雇员达到 8,800人次。

公司三季度每股收益上涨了10%至0.76美元，营收上涨了9%至3.422亿美元。公司对08年全年业绩发布了预警，预测将达到2.83 -2.87美元，共识为2.84美元。公司约有30%以上的利润来自培育并出售试验动物，约有14-16%是来自毒性检测业务。分析师表示：“公司在运营模式方面堪称一流。”公司成立于1947年，是目前市场上执牛耳的巨头。三季度动物试验业务营收上涨了14%至1.657亿美元，公司对此项业务的增长潜力极为看好，认为甚至将超越毒性检测业务。但是分析师表示，随着消费开支持续下降，如果09年的试验开支费用继续下降，公司的多数客户将在价格上斤斤计较了。

目前公司股价为23美元，12月内销售额达到13.5亿美元，五年内每股收益涨幅预计为11% 。

Barron's：Kaydon资产充裕受益匪浅

11/21 00:38 EST

Barron's报导，Kaydon(代號:KDN) 作为行业特殊轴承的专业开发商，目前面临严峻的市场局面，但是目前公司的资产负债表说明这仍然是一支极具竞争力和发展潜力的股票，尤其是在当前不稳定的经济环境下。Kaydon在新型能源市场处于执牛耳地位，这将有助于公司维持长期的业务稳固，并获益匪浅。公司主要生产有保障的大直径轴承，以便保障风力涡轮的平稳运转。公司市场的轴承能够将摩擦减小至最低程度，07年此项业务占到了60%以上的营收。

今年至今公司股价已经下降了60%，降幅远比同行要大。公司目前无债务状况，加上充足现金量，每股达到8美元，使得公司红利率达到3% 。Sentinel Investments分析师Matt McGeary拥有公司股票，表示这支股票在未来18-24个月中将达到40-45美元。目前公司股价为25美元。尽管分析师预期股价将再次下降，但是公司充足的现金量将成为其稳固业绩的中流砥柱。投资者预期公司每股收益将达到0.60美元。分析师表示公司的风力涡轮业务09年的销售额将达到1.4亿美元，约占总营收的25% 。

Barron's：WLT雨后见彩虹为期不远

11/7

Barron's报导，Walter Industries(代號:WLT) 的股价在近期受到全球钢铁市场需求下滑和钢铁煤炭价格下降的影响出现跳水，在近六个月中下降了60%至目前的30美元，与行业的其它公司情况相一致。但是 Barron's认为，公司股价下降将为那些对公司长期业绩前景看好的投资者提供一个绝佳的买入时机，尤其是那些坚信基础设施将迎来长期激增的繁荣局面的投资者。

在近两天中，公司股价下跌了20%，仅次于世界第一大钢铁制造商Arcelor Mittal(代號:MT)，MT 已经将四季度全球钢铁生产量削减了35% 。WLT告诉投资者全球钢铁需求将出现疲软，“但是这并不会影响到我们的煤炭市场需求。” Symphony Asset Mgmt顾问Praveen Gottipalli表示WLT有能力经历近期的考验，并终将迎来雨后彩虹。到09年六月为止，公司的煤炭产量都将保持稳定，每吨价格为300美元。

Avondale Partners分析师Dan Mannes预计明年公司股价将达到77美元。分析师预计09年中期的钢铁煤炭价格将达到200美元。“如果这个数字准确，Walter Industries在目前来看将是非常物美价廉的一支股票。” Walter Industries还拥有抵押信贷和房地产板块，并打算在09年将金融业务进行剥离。剩下的单一煤炭业务将成为公司的杀手锏和王牌。Dahlman Rose分析师Daniel Scott预计公司股价将达到80-100美元，涨幅为100% 。

Poll Results Spur Infrastructure

Voters approved billions in state capital projects, which could boost engineering and construction companies.

VOTERS APPROVED BILLIONS of dollars in state bond issues backing major proposed infrastructure projects and programs across the U.S. as well as other initiatives, which we expect will have positive long-term implications for select companies in our coverage universe.

Although the timing of construction on these projects is not likely to begin for several months or years, and is also contingent on demand for new issues in the municipal bond markets, we believe several companies within our coverage universe could ultimately benefit. We highlight some of the major approved propositions and potential beneficiaries within the Engineering & Construction and Construction Products groups below.

California voters approved the issuance of $9.95 billion in bonds related to construction of the first phase of a high-speed passenger rail system between San Francisco and Los Angeles. Construction is not expected to begin until at least 2011. We believe potential beneficiaries could include Granite Construction (ticker: GVA), URS (URS), Perini (PCR) and others. Additionally, Powell Industries (POWL) is a leading supplier of traction substations and switchgear for transit applications.

California voters approved Proposition 3, authorizing the state to sell $980 million in bonds for capital improvement projects at various California children's hospitals. We believe potential beneficiaries could include Perini and Jacobs Engineering Group (JEC).

Voters approved a plan for the state of Hawaii to move forward with a mass transit system on Oahu, the largest planned public works project in the state's history. Recent estimates put the cost of the 20-mile system in excess of $4.3 billion, exclusive of proposed extensions. We expect Ameron International (AMN) will benefit as construction of the rail line as well as ancillary structures such as garages, stations and parking lots is anticipated to consume significant aggregates, concrete and other heavy building materials on the islands. Construction is not anticipated until at least late 2009.

Pennsylvania voters approved a $400 million bond issue for improvements to water infrastructure and waterways across the state. The referendum includes a variety of potential projects, including sewage overflow mitigation, new construction and upgrades of water and wastewater treatment facilities and sewer and drinking water line repair and replacement.

Potential beneficiaries could include Mueller Water Products (MWA) and Northwest Pipe (NWPX) for delivery of pipe to replace existing lines and use in treatment facilities, and Layne Christensen (LAYN) for construction of new treatment facilities and upgrades. We anticipate projects will be spread over several years.

Voters in Alaska approved a $315 million transportation-related bond supporting bridge and road construction projects throughout the state. We believe Granite is well positioned to benefit from new transportation projects in Alaska.

Barron's：Covidien将大有可为

11/5

Barron's报导，Covidien(代號:COV)从深陷丑闻漩涡的母公司Tyco International(代號:TYC) 脱离之后，成为世界最大的一次性药物产品生产商，以及行业领先的外科手术仪器生产商，年营收达到100亿美元。近年来公司主要致力于促进收益率提高，以及 生产线的发展。但是受到近期金融市场动荡影响，公司股价自九月的高点下降了22% 。但是很多投资者仍然看好这支股票，认为公司的基础面较强劲。随着公司股价跌至新低，这给投资者提供了买入的最佳时机。Alger Health Sciences Fund经理人表示Roseanne Ott：“公司管理层正在不遗余力地实施运营战略，未来12个月内公司将迎来业绩大涨的佳期。Covidien是一支大有可为的股票。”公司拥有充足先尽 量，销售额和收益率也在不断增长，年营收的增长将指日可待。

Barron's：FWLT守得云开见月明

11/4

Barron's报导，尽管拥有订单充足和良好的资产负债表的优势，Foster Wheeler(代號:FWLT) 股价仍然遭到了重击，在过去12个月内已经下降了62%，主要受累于全球经济衰退影响能源市场需求，依赖于石油、天然气和化学工业客户的消费状况。今年 10月28日，公司股价降至52周新低19.35美元。但是如果投资者能够慧眼识英才，敢于在这支股票上下长期的赌注，并经受住长期的经济动荡考 验，Foster Wheeler仍然能够在新兴市场获得新项目的需求，并在发达经济体国家中取得大发展。

当然，Foster Wheeler在面对当前的经济衰退和消费低迷也不是百毒不侵的，加上信贷危机不断侵蚀全球经济，短期内会对公司业绩有一定的负面影响。但是公司良好的定 位可以令其经受住市场动荡的考验。目前公司拥有13亿美元的流动资金，约为每股8.8美元。今年9月12日，公司通过了7.5亿美元股票回购计划，这也将 大大提振公司股价。

MDAS医疗软件大获青睐

11/5

医疗条件较差的医院之中，往往四家就有一家是亏损的。目前经济危机更是令这些机构的现状雪上加霜。随着人们不断取消或延迟保健计划，医疗行业环境每况愈 下。很多希望省钱的病人开始选择加入其它医疗机构。政府的医疗保险制度缺口越来越大，决策者对于医院的账单进行详细审查，以便排除任何额外支付项目。 MedAssets(代號:MDAS)作为医院的拥护者，主要是维护医院的财务状况，公司拥有一系列的软件和顾问解决方案，以便促进医院的营收上涨并降低开支。MedAssets的CFO Neil Hunn表示：“我们是以毒攻毒。”

MedAssets的主要客户都是医院机构，截止今年二季度的客户量已经达到3,300家。约有800家是在今年六月收购了Accuro Healthcare Solutions之后获得的，此项收购斥资3.57亿美元。公司目前的装配包括，能够将错综复杂的付账记录转变为条理清晰的已付账和未付账记录。这主要 是针对医院客户提供的，“能够细致到每五分钱的款项。”分析师Sean Wieland表示：“保健计划对于拒绝索赔和索赔额度过低案例来说可谓臭名昭著，如果能够帮助医院尽快获得款项，将有助于医院资产负债表恢复良性循环。 ”

公司的软件系统能够降低20%以上的应收款项，因此降低客户5000万美元的20%应收款项意味着将为医院带来1000万美元收入。分析师 Constantine Davides表示：“历史上，公司客户流失量仅占很小一部分。” Constantine Davides表示公司自有一套有效的促进营收、降息开支消耗的管理办法。“公司的管理办法能够有效处理低效率而复杂的保健市场环境。” MedAssets还向医院机构出售反间谍工具，旨在找出医疗保险制度和商业保险商缴付不足的漏洞，以便医院有充分理由进行偿还诉求。

为帮助医院应对医疗保险制度审查，公司近期推出了名为Recovery Audit Contractor（RAC）的产品和服务。RAC能够使医院对整个压力保险制度审查进行控制和危机处理，包括防范和上诉活动。其它工具还包括病患服务 中的付款和信息活动，以便医院能够及时有效地收集病人的申请信息。分析师表示：“医院可能并不知道某位病人有1,000美元可扣除费用，即这笔钱是可以为 病人省下的，但是公司的软件工具和服务将帮助医院和病人有效管理付款过程。”

在成本控制方面，公司的打包采购计划能够帮助医院以最有利于病人的价格提供医疗服务。但是创建这种业务并不是一件容易的事情，尤其是在公司今年来不断进行 收购战略，自公司1999年成立以来已经收购了16家行业企业。公司于2006年收购了四家公司没包括业务情报和决策支持软件供货商。207年公司收购了 MD-X和XactiMed，分别是提供医疗保健折扣拒绝的解决方案和服务供货商，以及处理诉讼、汇款和拒绝活动软件供货商。收购Accuro使得公司的 营收循环管理业务大大加强了，并能够提供越区销售服务。这是公司上市以来最大规模的收购交易，成为行业中最先进的营收管理服务供货商。Accuro本身救 市一系列收购组合的产物，包括以网络为基础的CodeCorrect。

在团体收购方面，公司已经名列前茅，分析师表示：“在当今的行业背景下，没有哪家公司能够像MedAssets那样定位准确并拥有广阔发展前景的了。在很 多方面，公司提供的产品和服务已经成为医院运营预算中不可或缺的一笔开支。”近期由摩根斯坦利发布的调查显示，09年保健IT产品供货商的业务前景非常 好。MedAssets预测08年营收将达到2.7-2.76亿美元，同比为1.89亿美元。三四季度来自Accuro的销售额达到3700万美元。二季 度营收上涨了42.3%至6120万美元。包括收购以及其它一次性成本在内，预计每股收益将上涨0.07美元至0.11美元.公司预测三季度的业绩也将高 于预期。ThomsonReuters分析师预期08年每股收益将上涨18%至0.52美元，09年将上涨35% 。

CZZ

Brazil Cosan says stronger dollar raising revenues

Thu Oct 9, 2008 10:13am EDT

SAO PAULO, Oct 9 (Reuters) - The real's sharp fall against the U.S. dollar is expected to boost revenue in the current fiscal year for Cosan SA, one of Brazil's top sugar and ethanol producing groups, the company said on Thursday.

Cosan (CSAN3.SA: Quote, Profile, Research, Stock Buzz) said total net operating revenue should climb by more than 30 percent in the May/April fiscal year over the previous year. It had previously expected a revenue rise of between 15 and 30 percent.

But it maintained its expectation of a 30 percent rise in its net loss from last year's 48 million reais due to the impact of the real's fall on the principal of the dollar-denominated long-term debt.

"In general, the new guidance underlines the strong impact of the exchange rate on Cosan's results, especially its export revenue," the company said in a statement.

For exporters, a stronger dollar means more gains when sales abroad are converted to the local currency.

Triggered by the global financial crisis, the local currency, real BRBY, has dropped nearly 30 percent against the U.S. dollar since the beginning of August.

Cosan raised its estimate for the year-end exchange rate to more than 30 percent over April 30, 2008, compared with a previously expected rise of up to 5 percent.

Sugar prices in reais are now forecast to rise more than 30 percent over last season, compared with 5 to 15 percent expected previously. Ethanol prices could increase 15 to 30 percent, said Cosan, which expected them to rise not more than 15 percent.

Most of Cosan's sugar production is sold abroad, while most ethanol sales are in the domestic market.

Cosan also reduced its guidance on operating capital expenditure -- investment in long-term assets -- to an increase of 5 to 15 percent. Previously, it expected its capex to rise 15 to 30 percent.

"(We are) reprioritizing our investments in order to preserve the group's planned liquidity level in light of the global financial crisis," it said in the statement.

The company has announced plans to build greenfield units, expand existing plants, and invest in cogeneration and logistics. It aims to more than double crushing capacity to up to 100 million tonnes from 40 million tonnes now. (Reporting by Inae Riveras; editing by Jim Marshall)

报道指印度一食糖产区产量下跌一半

《道琼斯》报道，预计2008/09年度，期间印度食糖产区之一Andhra Pradesh邦的食糖产量将减半，从上季的145万吨下降至75万吨。今年该邦的甘蔗种植面积大幅缩减，由去年的50万公顷下降至30万公顷。部分政府 官员表示，由于甘蔗产量减少，估计蔗价将会上涨12%，虽然印度全国的甘蔗最低收购价定为811.80卢比/吨，但估计该邦的蔗价将会达到 1100-1500卢比/吨的水平。

截至10月29日当周巴西各港口待送糖货只减少9艘

巴西船运机构Williams周四称，截至10月29日当周，在巴西各港口等待在未来 数天和数周内发送糖的货船数减少9艘至43艘。该资料包括在海上停泊处等待的船只以及将在11月19日前停靠码头的船只。该机构称，本周的货船被指定发运 993210吨糖，上周为130万吨。从桑托斯港发运的糖数量最多，为721670吨，上周为101万吨。