新上市公司名称：Intrepid Potash Inc
代号：IPI
承销商：摩根士丹利，高盛，美林
IPO价格：24-26美圆
预计上市日期：4月21日
预计发行：2400万股
筹集资金：5.6亿美圆

想在今日的市场上市，非得有无畏（Intrepid）的气势不可。而Intrepid Potash的前半名字中就有无畏的意思，或者这才是令投资者更感兴趣的地方。

Ben Johnson的分析师Morningstar表示，“如今，大盘走势坚挺。碳酸钾的供需市场特别紧张。”

碳酸钾是制作化肥的必要元素，化肥近期一段时间徘徊于IBD工业评级的顶端。 Potash Corp. of Saskatchewan(代号:POT)自从2006年中期以来股价暴涨了500%。 2000年以来，全球市场对食物的迫切需求推动碳酸钾年增长率维持在3.5%，而全球95%的碳酸钾只由十多个国家生产。

Intrepid Potash是美国碳酸钾的领先制造商，同时还是西半球唯一一家只营碳酸钾业务的企业。这样的情况同样令Intrepid成为一家收益依赖于行业周期的企业。但是Johnson不认为减速期已逼近。 Johnson表示，“中国，巴西，印度的需求现在正逐渐增加，这些领域的碳酸钾甚至达到了短缺的情况。随着粮食价格上涨，公司保持快速增长最简单最经济的方法是保证植物营养。”

公司
Intrepid Mining在2000年由石油商建立，成立原因是石油商听说犹他州Moab附近的一碳酸钾矿源由于减产即将关闭。创始人相信他们能够通过水准钻法令该矿井重燃生气，当时，使用于原油钻探的新技术还从未应用于碳酸钾矿井上。如此大胆的想法大获成功，团队开始在犹他州和新墨西哥州购置地产。 2006年，他们抛售了所有的原油资产，全力专注于碳酸钾业务。 2007年11月，管理层成立了Intrepid Potash，在上市后Intrepid Potash收购了Intrepid Mining的资产。

去年，Intrepid的四个地区生产了560万吨碳酸钾，高产877000吨纯钾氧化物。

Intrepid
Intrepid 97%的产量为国内市场所消耗。谈及公司路线图，管理层表示，位于美国中心地带的潜在购买者将不得不为遥远的路途支付成本，这令公司倍感竞争力。

风险和挑战
Intrepid将所有的一切都押在了碳酸钾上，这将令公司营收不稳定。历史上而言，碳酸钾业务就波动不断，比如两年前，中国政府为了压低碳酸钾价格，而故意拖延进口谈判。

业绩
去年，公司营收增长40%，至2.135亿美圆。未计入能源资产的出售收入，净收入增长23%,至2970万美圆。 Intrepid预计通过发行2400万股筹集5.6亿美圆。

管理层：
Robert Jornayvaz，首席执行官兼主席，1996年成立Intrepid Oil & Gas以来，自始自终领导着公司。他拥有德州大学的本科学位。
Hugh Harvey Jr. ，科技执行副总裁和董事会成员，1996年成立Intrepid Oil & Gas以来，他就与Jornayvaz一起合作。具有硕士学位。
Patrick Avery，总裁兼首席运营官，2007年加入公司。具有MBA学位。